Eurų iki eurų nepastovumo. Už euro įvedimą – į kalėjimą?

Pagrindiniai ekonominio stabilumo pokyčiai vyksta dėl valiutų rizikos pokyčių.

Tuo tarpu įmonių, kurios atsiskaitymuose nasudoja nacionalinę valiutą ir ankstesnio susiejimo valiutą arba kitą valiutą, nacionalinės valiutos siejimas su euru didina pelno ir pajamų nepastovumą ir mažina optimalios skolos lygį ir jos vertę.

Santykis tarp padidėjimo lygio ir įmonės vertės yra taip pat grindžiamas pagrindinio eurų iki eurų nepastovumo turto vertinimo modeliu, rodančiu neigiamą santykį tarp įmonės eurų iki eurų nepastovumo nepastovumo ir eurų iki eurų nepastovumo kainos pagrįsto empiriniais duomenimis.

Straipsnyje pateikiamas naujas grafinis metodas apskaičiuoti santykį tarp skolos lygio ir įmonės vertės, kas labai supaprastina problemos suvokimą, kaiModigliani ir Miller siūlymas jungiamas su keletu gyvenimiškų atvejų esant skirtingiems pajamų nepastovumo lygiams.

Imonių apsisaugojimas eurų iki eurų nepastovumo neigiamo valiutos pokyčio yra labai svarbi problema ypač tais atvejais, kai jos nėra grupės narės ir negali tikėtis pagalbos iš savininko.

Bankroto kaštai dėl centrinių naudotos įrangos rinkų neefektyvumo ir negalėjimo gauti pelno ateityje kelia apsisaugojimo vertę.

Tokia apsauga nuo neigiamo valiutos pokyčio taip pat mažina išorinės vadybos kontrolės poeikį įmonės finansiniams duomenims ir gali būti panaudota šiam tikslui. Tarptautinės įmonės turi centralizuotai valdyti valiutos riziką, kadangi centralizuota įvairių pinigų srautų rizika visada mažesnė nei pavienė valiutos rizika.

Siejimas us euru didina prekybos apimtis su euro zonos šalimis, nes sumažėja rizika. Daugumos Centrinės ir Rytų Europos šalių užsienio prekyba jau dabar vyksta su ES šalimis, nes išnyko prekybos barjerai, jos yra geografiškai artimos ir atsiskaitoma vienoda valiuta.

Kaip valiutos siejimo su euru neigiamybė gali būti paminėta pinigų politikos instrumentų atsisakymas, kas atskirais atvejais gali sukelti šalies ekonomikos ir jos įmonių nestabilumą. Tačiau tai vargu ar gali atsitikti, o bendras nacionalinės valiutos susiejimas su euru Centrinės ir Rytų Europos šalių ekonomikai turėtų būti vertinamos parankiai.

Gints Turlajs, Vitalijs Jurenoks.